Este lunes, la farmacéutica francesa Sanofi ha anunciado que ha comenzado negociaciones exclusivas con la firma de capital privado estadounidense Clayton Dubilier & Rice (CD&R) para vender una participación controladora del 50% de Opella, su negocio de salud para el consumidor.
Según Reuters, la transacción valora a Opella en aproximadamente 16.000 millones de euros, lo que equivale a 14 veces las ganancias básicas estimadas (EBITDA) para 2024. El acuerdo incluye también la participación del banco público de inversión francés, Bpifrance, que se convertirá en accionista minoritario con una participación cercana al 2%, garantizando al Estado francés un puesto en el consejo de administración de Opella.
La noticia de la posible venta ha generado controversia en Francia, donde políticos opositores y sindicatos han criticado la pérdida de lo que consideran un activo estratégico para el país. Esta preocupación ha provocado huelgas por parte de los trabajadores de Opella y ha llevado al fondo de inversión francés PAI Partners a presentar una oferta alternativa para intentar adquirir el negocio.
A pesar de las críticas, Sanofi aseguró el domingo que había alcanzado un acuerdo con el gobierno francés, proporcionando garantías sobre el mantenimiento de los empleos y la producción en territorio francés. Estas promesas parecen haber tranquilizado al gobierno, allanando el camino para que la transacción siga adelante.
"Esperamos estar involucrados y en asociación durante mucho tiempo"
La compañía indicó que la transacción propuesta, que aún está sujeta a la firma de acuerdos definitivos, procesos sociales y aprobaciones regulatorias, se espera que se cierre en el segundo trimestre de 2025. Si bien Sanofi reducirá su participación en Opella, el CEO Paul Hudson aseguró que la farmacéutica seguirá involucrada con el negocio a largo plazo. "Esperamos estar involucrados y en asociación durante mucho tiempo", comentó Hudson, sin especificar un cronograma para su desvinculación total.
En el mismo comunicado, Sanofi mejoró su previsión de ganancias por acción (EPS) para 2024, excluyendo a Opella, anticipando un crecimiento de al menos un dígito bajo, manteniendo los tipos de cambio constantes. En caso de incluir a Opella, la compañía estima que su EPS crecería en un dígito bajo, ligeramente por encima de su estimación anterior, que preveía un crecimiento estable. Asimismo, Hudson defendió la elección de CD&R como comprador, afirmando que la firma estadounidense tenía "las mejores capacidades" y sería el socio más adecuado para garantizar el éxito a largo plazo de Opella.
Con esta operación, Sanofi sigue los pasos de otros gigantes farmacéuticos que buscan centrarse en sus negocios clave, dejando de lado productos de consumo masivo. La venta de Opella responde a esta estrategia, permitiendo a Sanofi enfocarse en áreas de mayor crecimiento, como la investigación y desarrollo de medicamentos innovadores.
De esta manera, la comunidad empresarial y el sector farmacéutico internacional estarán atentos al desarrollo de este acuerdo, que promete ser una de las operaciones más relevantes en el mercado de productos de salud para el consumidor en los próximos años.